Las empresas se fusionan y adquieren entre sí por muchas razones diferentes. Puede ser una adquisición o fusión amistosa o una alianza estratégica, hay muchas formas en que las empresas pueden combinar sus fuerzas.
En este artículo se describen cuatro de los principales tipos de fusiones y adquisiciones y se proporciona un ejemplo de una fusión conocida de varios años atrás que no resultó según lo planeado; para enfatizar la importancia de evaluar, coordinar y ejecutar de la mano de expertos asesores la negociación, debida diligencia y la integración post cierre de la fusión.
4 tipos de fusiones y adquisiciones
Las empresas se fusionarán y adquirirán entre sí por diversas razones. Estas son cuatro de las principales formas en que las empresas unen sus fuerzas:
Fusión / Adquisición Horizontal
Dos empresas se unen con productos / servicios similares. Al fusionarse, están ampliando su rango, pero esencialmente no están haciendo nada nuevo. En 2002, Hewlett Packard se hizo cargo de Compaq Computers por $ 24,2 mil millones. El objetivo era crear el proveedor dominante de ordenadores personales combinando los productos de PC de ambas empresas.
Fusión / Adquisición Vertical
Dos empresas unen fuerzas en la misma industria pero se encuentran en diferentes puntos de la cadena de suministro. Se integran más verticalmente al mejorar la logística, consolidar el personal y quizás reducir el tiempo de comercialización de los productos. Un minorista de ropa que compra una empresa de fabricación de ropa sería un ejemplo de fusión vertical.
Fusión / Adquisición de Conglomerados
Dos empresas de diferentes industrias unen fuerzas o una se hace cargo de la otra para ampliar su gama de servicios y productos. Este enfoque puede ayudar a reducir los costos al combinar las actividades de back office, así como a reducir el riesgo al operar en una variedad de industrias.
Fusión / Adquisición Concéntrica
En algunos casos, dos empresas compartirán clientes pero proporcionarán servicios o productos diferentes. Un ejemplo de fusión concéntrica de competidores no directos sería cuando PepsiCo se fusionó con Gatorade y Tropicana Juice. Todos sus productos son parte de la misma industria (bebidas), pero los consumidores verían los productos de manera diferente (refrescos versus bebida de reposición versus jugo).
Caso de Estudio - 1998 - Daimler Benz y Chrysler
Daimler Benz compró Chrysler en 1998 y se combinó para formar Daimler Chrysler, un gigante automotriz de $ 37 mil millones que tenía una presencia masiva en ambos lados del Atlántico. Sin embargo, las diferencias culturales entre las dos empresas fueron citados como una razón clave del fracaso que llevó a Daimler a vender Chrysler en 2007 por $ 7 mil millones.
En este caso, la cultura "eficiente, conservadora y segura" de Daimler chocó con la cultura "atrevida, diversa y creadora" de Chrysler. El trabajo de debida diligencia llevado a cabo desde el principio no había evaluado adecuadamente el desafío que enfrentaban ambas organizaciones al trabajar entre sí.
Además, la transacción se describió como una "fusión de iguales" y esta no era la realidad dentro de la nueva organización. Evidentemente, Chrysler había sido absorbida y había poca confianza entre las dos organizaciones.
Una falla a esta escala muestra la importancia de un proceso de diligencia debida y de integración luego de la fusión (post-merger integration) exhaustivo y objetivo.
El mundo de fusiones y adquisiciones depende en gran medida del proceso de debida diligencia para ayudar a evaluar la viabilidad de una transacción. Cuando hay miles de millones de dólares en juego, tiene sentido recopilar y analizar toda la información que pueda.
Si está dentro de sus planes crecer su negocio a través de una adquisición o fusión, o ha recibido ofertas; no se arriesgue y contáctenos, con gusto uno de nuestros Asesores expertos en fusiones y adquisiciones (M&A) podrá guiarlo desde el proceso de la negociación hasta la integración post cierre.
Fuente: Docurex